《银行信贷管理》第五章第二节学习课程-资产分析

院校:西南石油大学继续教育 发布时间:2019-11-01 13:41:29

    一、资产分析
    在资产负债表上,首先列出的是资产,资产是按流动性的顺序从上到下排列的,上半部分列示货币资金、应收及预付款项、存货等流动资产,下半部分列示长期投资、固定资产、无形资产及其他非流动资产。
   (一)流动资产
    流动资产是货币资金或其他任何可望在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现的资产。流动资产按照其流动性排列在资产负债表上,一般来说,货币资金的流动性是最强的,然后依次是短期投资、应收及预付款项、存货和其他流动资产。
    1.货币资金。货币资金包括库存现金和银行存款。货币资金是流动性最强的资产,即变现速度最快。当该项目数额较大时,企业的支付能力较强,对债权人、供货商的债务偿还和货款支付有较大的保障;但货币资金的留存不仅仅是为了还债付款,更重要的是投入生产、周转增值,因此,当该项目数额较大时,对企业的盈利能力会产生不利影响,即损失了资金的增值能力。当货币资金项目数额较小时,企业的支付能力会受到影响,可能会面临偿债和支付货款的压力。由于企业的现金每天都在变化,所以,考察一个时期内现金的平均余额更切合实际。ABC公司2003年末现金为9306万元,占资产的比例为7.8%。
    2.短期投资。短期投资项目反映企业购入的各种能随时变现,持有时间不超过一年(含一年)的有价证券以及投资。目前企业的短期投资主要是债券投资和股票投资,且能在证券市场上可以随时变现。当该项目金额较大时,通常说明企业的支付能力和盈利能力有保证。特别是企业将未来需要支付的货币资金暂时购买国债,这一方面能够保证随用随取,另一方面还能获得一定的收益,但若投资于风险大、收益高的股票,则对企业的支付能力和盈利能力会有较大的影响。
    3.应收及预付款项。应收及预付款项主要包括应收账款、应收票据、其他应收款和预付账款等,其中,企业应收账款是银行信贷分析的重点。如果出售产品和服务所换回的不是现金而是除账,这样就会产生应收账款。由于某些应收账款有可能无法收取,而且收取应收账款需要花费一定的时间,所以应收账款的流动性弱于现金和银行存款。作为一种带有一定风险的流动资产,应收账款只有在转变为现金之后才能偿还负债。对于银行信贷人员来说,要特别重视企业应收账款的分析。银行信贷人员对企业应收账款的分析的重点有以下三个方面:
   (1)应收账款的规模。一家企业应收账款的过快增长,可能会造成银行贷款偿还的风险。如前所述,应收账款的大小与企业的类型有关,制造商、批发商、零售商和服务商应收账款的占比各不一样。除此之外,应收账款的大小还受销售额增长以及企业所提供的信用与偿还条件的影响。如果应收账款迅速增加,那么银行信贷人员首先应当审查一下利润表,以确定该企业销售额是否有相应的增加,如果没有,那么造成应收账款增加的原因就可能是赊销条件的放宽或者是收款工作进行不力。如果借款人需要依靠收取应收账款来偿还银行负债,那么,没有相应的销售额的增加相伴随的未结清应收账款的增加可能会给银行造成很大的风险。ABC公司近3年的应收账款保持在一个比较稳定的水平上,占资产的比例一直在5%以下,并且在销售额大幅增长的情况下没有同比例增长。
   (2)应收账款的集中程度。一般来说,一家企业的客户越是分散,少数几个客户的拖欠款项越不可能严重影响企业的还款能力。不过,如果应收账款集中于少数几家信誉良好的大客户,那么风险也可能比客户分散的状况要小。所以,银行信贷人员要认真分析应收账款的客户结构,特别要分析集中度比较高的客户的资信状况和付款能力。
   (3)应收账款的账龄。一般来说,应收账款的账龄越长,其得到偿还的可能性越小。根据ABC公司年报,其应收账款的账龄情况表如表5-5,从表中可看出,该公司一年以内的应收账款占82.8%,1~2年的占9.8%,2年以上的共有350万元,占7.4%,但为2年以上的应收账款提取了282万元的坏账准备,坏账准备与其应收账款的比率达到了80.6%,应该说准备提取比例是比较高的。
    4.存货。存货包括一家企业持有准备出售的产成品,或者正处于生产过意中的半成品和在产品、在生产,或者提供劳务过程中将消耗的材料或物料。由平存货在转化成现金之前首先必须把它们卖给顾客,一般来说,是先产生应收款,然后再收取应收账款,以得到现金,所以,存货有卖不出去和应收账款收不同来的双重风险,是一种流动性很弱的流动资产。银行信贷人员对存货的分析要重点关注以下三个方面的内容:
   (1)存货的规模。银行信贷人员要对不同时间的资产负债表中的存货余新进行比较,如发现当期存货比上一期大幅度上升,应该进一步寻找存货增加的后因,看是因为储备原材料引起的,还是因为产成品大量积压所造成的。例如ABC公司的存货从2002年末的36869万元增加到2003年末的49827万元,增长35%,存货占资产的比例达到41.9%,存货增长较快和金额较大,要进一步分析原因。
   (2)存货的类型。存货的类型对企业的资产价值和资产流动性有一定影响。根据存货类型的不同,存货的价值和适销性也各不相同。有些类型的存货拥有非常广阔的市场,而另一些存货则面向非常狭小的市场;有些在产品和半成品存货在未转化成产成品之前可能还不如原材料的价值;有些存货(如新鲜的蔬菜、水果、肉类等)只有很短的使用寿命。如从表5-6可看出,ABC公司2003年存货增加13348万元,主要是因为产成品及库存商品增加8011万元。
   (3)存货的计价方法。一家企业对存货入账计价方法的选择会直接影响到其资产负债表中存货的价值,特别是采用先进先出法和后进先出法,结果会出现很大差异。在物价持续上涨的情况下,若采用先进先出法作为存货的计价方法,则当期的产品成本较低、期末存货价值较高;若采用后进先出法作为存货计价方法,则相反。
    5.其他流动资产。除以上银行重点关心的流动资产外,尽管其他流动资产不是银行信贷分析的重点,但银行信贷人员也要根据企业的具体情况,对其他流动资产余额较大或变动比较大的项目进行具体分析。根据ABC公司的资产负债表,该公司近3年的流动资产变动情况如表5-7。
                                                                                        (本文原创:转载未经许可将追责)