2020年专升本(国际金融学)第五章第三节学习课程-折算风险的概念与含义

院校:内蒙古医科大学继续教育 发布时间:2019-11-06 11:56:32

    


    第三节 折算风险
    一、折算风险的概念与含义   
    折算风险通常又被称为会计风险。它是指企业在进行决算或编制财务报表时,因汇率变动而使以外币计价的项目在折算成本币后发生账面损失的可能性。折算风险有两种较典型的形态:一种发生于一国的涉外企业,一种发生于跨国公司设在外国的分公司或子公司。对于一国的涉外企业来说,它在进行目常会计处理时,需要将以外币计价的交易和外币债权、债务等项目折算成本国货币,而当这些企业进行决算和编制报表时,由于汇率是变化的,又需要对外币项目进行再次折算,这样,新的折算金额就很可能与原来的折算金额形成差额,由此而给企业造成账面损失的可能性就是折算风险。对于跨国公司设在国外的分公司或子公司来说,它们在与母公司合并财务报表时,需要将以公司所在国货币记账的报表转换成以母国货币记账的报表。由于汇率是不断变化的,即使是同一项目的同一金额,在不同日期的折算金额也会出现差异,整个报表的变动也就是自然而然的了。由此而使子公司或分公司蒙受账面损失的可能性也是折算风险。
    折算风险给企业造成的损失只是一种账面损失,并不是在外汇交易中已经形成的实际损失或与此相类似的损失,这是折算风险的一个特点。因此,折算风险将会影响企业的账面经营业绩。但是,这绝不是说折算风险没有任何实际意义,不能反映外币项目实际价值的变动情况。恰恰相反,折算风险不仅能够在一定程度上反映外币项目实际价值的变动情况,而且它的存在正是为了能够尽可能准确反映企业真实情况的结果。在上面,我们把风险折算损失看成是两次会计处理后的一种差额,形成这种差额的最直接原因是因为我们在进行决算和编制报表时选择了不断变动的即期汇率,而如果这时我们选择的不是即期汇率而是某种不变汇率,那么自然就不会有所谓的折算风险。选择即期汇率的必要性正是为了使会计决算和报表能够尽可能准确地反映企业的真实情况。实际上折算风险损失不仅可以看成是两次会计处理后形成的一种差额,从其实际意义和现代金融学的角度来看,更可以看成是一种账面价值与初始投资额、负债额或损益额等相比较而形成的差额,而这种账面价值又能够在某种程度上反映着外币项目的现有价值。下面,让我们从这一角度来分析折算风险的实际含义。
    【例5-6】有一个美国人在2001年将1万美元投资于日元,当时的汇率为1美元兑105日元,他取得了105万日元资产。2002年2月,日元汇率出现暴跌,其汇率下跌到1美元兑130日元,这时该投资者的日元资产用美元表示已经只有8076.92美元,出现了1923,08美元的账面损失。对于这一账面损失,我们首先可以从可能出现的最终投资结果来理解其含义,主要有两种情况;第一种情况,该投资者将长期持有该笔日元资产,直到日元汇率重新回升到1美元1。.日元以上才考虑卖出这笔日元资产。在这种情况下,这一账面损失仅表现为暂时性的损失或者说仅是一场虚惊。第二种情况,该投资者在此后的某个时-得不以贬值后的日元汇价出售这笔日元资产,他最终承受了实际损失。在这利况下,这一账面损失又表现为一种中间风险或对未来实际损失的反映。鉴于。两种情况,西方会计准则对会计评价中的长期风险和短期风险采取不同的处理时则。对于长期风险,如长期外币资产和债务等,在进行折算时一般要求选择发日汇率或其他不变汇率,以免账面价值出现反复的并不重要的变动,这实际上里把长期风险暂时排除在折算风险之外。对于短期风险则要求按即期汇率进行。算,因为此时评价风险具有中间风险的性质,或者说它在一定程度上反映着在。
    比较短时间内有可能发生的实际损失。因此,我们平时所说的折算风险一般仅则于第二种情况,第一种情况通常被排除在折算风险之外。对于这位美国投资者的账面损失我们还可以用金融资产的流动性原理来分析,即把它看成是假设这位单国投资者必须立即将其日元资产变现所发生的损失。这样,折算风险中所发生的账面损失又表现为按即期汇率计算的外币项目的现值变动损失。在上面我们已指出,折算风险一般仅限于短期风险,这就保证了折算风险中所涉及的外币项目的现值变动具有实实在在的意义,它至少反映在对外币项目进行资产评估、抵押、清偿、转让等金融运作时其所具有的实际价值的变动情况,或者外币项目的一种市场价值的变动情况。
    因此,折算风险损失虽然在形式上仅表现为一种账面损失,但其仍具有十分重要而又十分实际的含义:它不仅有中间风险的性质,即它在一定程度上反映或度量着在一个不远的将来就有可能发生的实际损失,而且它反映外币资产、负债或损益等外币项目的现值变动损失。
                                                                                       (本文原创:转载未经许可将追责)