大连教育学院函授金融学学习课程-大陆证券市场的进入长期稳定发展时期

院校:大连教育学院继续教育 发布时间:2020-03-05 10:18:37

    大陆证券市场的进入长期稳定发展时期(2003 年~至今)

    2002年年底以来,随着汽车、钢铁、电力等行业的复苏,上市公 司业绩出现较大幅度增长,同时QFIl制度的推出使得外资投资银行介人我国二级股票市场,增加了资金供应,于是沪深股市开始了恢复性上涨。但是,由于我国上市公司的股权结构中有2/3仍为非流通股,如何对待这一历史遗留问题,被认为是决定我国证券市场中长期发展的关键因素。

    另外,从指数表现来看,我国证券业所谓“暴利”时代已经一去不复返了。沪深股市1993年2月曾创历史新高(沪综指1550点),后因几大政策因素影响-.路下挫至1994年年初的沪指750点;1994年7月曾创下历史新低(沪指333点);因1994年7月底“三大政策”的利多影响,9月底沪指反弹到1045点; 1996 年12月中旬沪指曾从年初的524点升至1258点。1995 年5月17日中国证监会暂停国债期货交易后几百亿游资杀人股市,股指狂涨三天。1996年12月16日,股指3日就暴跌30%。这种大起大落的现象- -方面反映了中国股市的不成熟,另-方面确实造就了小部分“暴利”获得者.然而目前这种“暴利时代”已经成为过去,在大起大落中反思之后,中国证券业开始了它的平稳发展期。

    2004年2月,国务院发出(关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,明确指出大力发展资本市场是党中央、国务院从全局和战略出发作出的重要决策。意见中重点强调了鼓励基金、保险资金、社保基金、企业补充养老基金等合规资金人市的方针,而且明确提出支持证券公司发行股票和债券筹集资金,完善质押贷款及进人银行间同业市场管理办法等,为证券公同使用贷款敝通资金创造有利条件。从制度上:保证了证券市场有充足的资金供应来源,为市场的长期稳定发展的持续打下了基础。

    另外,“意见”中还首次由国务院提出了积极稳罗解决股权分置问题。明确了'在解决全流通问题时要昨重市场规律,有利于市场的稳定和发展,切实保护投资者特别是公众投资者和合法权益,为未来的国有股减持具体政策出自定下了基调,可以预期届时出台的相关政策肯定较容易为市场接受,并很有可能成为促进市场进“ 步大发展的重大利好和契机。可以预计,在此(意见)基础上,多项配套实质性利好政策还将陆续出台。中国证券市场历经十多年的坎坷,终于迎来了真正美好的春天。