资产负债管理

    由于金融产品的本质特征在于风险收益关系，因而投资银行经营管理的基本目标是:在控制风险前提下获取高收益。国际投资银行的资产负债规模与结构是上述目标的直接反映。

    资产负债管理的一般策略是:

    (一)设立财政管理委员会，统一负责公司资产负债经营的全面管理。财政管理委员会负责制定资金筹集与运用的方针政策，对公司资金筹措、资产业务及其流动性进行管理。财政管理委员会对公司资本、资产负债规模及其在不同产品业务中的配置提出计划、建议。

    (二)通过扩张或收缩资本规模维持一 个适当的总资本结构。投资银行的股东权益报酬率和它的总资本结构密切相关。为了尽可能地提高股东权益报酬率，需要确定一个最优的总资本结构。一方面，投资银行必须努力使总资本足够大以满足其预期的长期资本需要(包括现金资本、证券资本、市场和信贷风险储备);另-方面，若股权资本已超过其业务需要，也可以通过普通股回购缩减总资本。

    (三)实行资产负债管理的匹配原则。投资银行的营运资金一般通过以下渠道筹措: 

    (1) 资本，包括股东权益和长期借债: (2)中期票据: (3) 内部筹集: (4)回购协议: (5) 商业票据: (6) 无担保债券借人、证券借人、买卖协议; (7) 地方政府投资; (8) 业主票据; (9) 储蓄; (10) 承诺和未承诺的信用。投资银行对其长短期接待以及担保、无担保融资渠道经常加以评估，力求使其全球范围内的负债期限同其预期资产持有时间保持一致，使变现和再筹贤风险最小化。

    一般来说，投资银行将期借贷看敞核心库存及非流动资产的一种稳定的融资果道.固定资产用固定利率的K期借债融通:库存和所有的流动资产用短期资金、浮息长期借债或掉期到深息的固定利率长期债券以及股东权益的组合来融通，投资银行在子公司中的股权投资用股东权益触通。此外。投资银行还使用各种衍生品(如利率、货币控期)协助进行资产负债管理，降低借债成本。

    (四)与商业银行、金融机构、其他同业者保持借贷关系以扩充融资实力。

    (五)统一外汇管理。随着投资银行的资产负情不断盾于全理化，来自国外的货币收人不断增加。加强外汇管理便成了公司财务政策的重要组成那分。