工程经济学-第7章第1节学习课程-财务分析报表

院校:浙江成考 发布时间:2019-11-08 10:40:34

    7.1.3 财务分析报表
   (1)现金流量表
    现金流量表反映项目计算期内各年的现金收支,用以计算各项动态和静态评价指标,进行项目财务盈利能力分析。现金流量表分为:
    1)项目投资现金流量表
    该表适用于新设法人项目与既有法人项目的增量和“有项目”的现金流量分析。对于新设法人项目,该表不分投资资金来源,以全部投资作为计算基础,用于计算项目投入全部资金的财务内部收益率、财务净现值及项目静态和动态投资回收期等评价指标,考察项目全部投资的盈利能力,为各个投资方案(不论其资金来源及利息多少)进行比较建立共同基础。
    2)项目资本金现金流量表
    用于计算项目资本金财务内部收益率。
    3)投资各方现金流量表
    用于计算投资各方财务内部收益率。
   (2)利润与利润分配表
    反映项目计算期内各年的营业收入、总成本费用、利润总额等情况以及所得税后利润的分配,用以计算总投资收益率、项目资本金净利润率等指标。
   (3)财务计划现金流量表
    反映项目计算期内各年的投资、融资及经营活动的资金流入和流出,用于安排资金使用计划,计算累计盈余资金,分析项目的财务生存能力。
   (4)资产负债表
    用于综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系,计算资产负债率。
   (5)借款还本付息计划表
    用于反映项目计算期内各年借款本金偿还和利息支付情况,计算偿债备付率和利息备付率等指标。财务分析报表与评价指标之间的关系,见表7-1所列。
    在财务评价过程中,工程经济分析人员可以根据项目的具体情况和委托方的要求对评价指标进行取舍。
    7.2 财务效益和费用估算
    财务效益与费用估算是财务评价的重要基础,估算的准确性与可靠程度直接影响财务评价结论。
    7.2.1 财务效益和费用的估算步骤
    财务效益和费用的估算步骤应该与财务评价的步骤相匹配,分融资前分析和患资后分析两段,如图7-1所示。
    7.2.2 建设投资估算
   (1)建设投资构成
    项目评价中总投资是指项目建设和投入运营所需要的全部投资,为建设投资、建设期利息和流动资金之和。可见,建设投资是项目总投资的重要组成部分,是财务评价中的重要基础数据。建设投资构成及与项目总投资的关系,如图7-2所示。
    1)建筑安装工程投资
    建筑安装工程投资由建筑工程费和安装工程费两部分组成。建筑安装工程投资的构成,如图7-3所示。
    建筑安装工程投资的特点是必须通过兴工动料、追加活劳动才能实现。
    2)设备及工器具投资
    设备及工器具投资是指按照项目设计文件要求,经济主体购置或自制达到间定资产标准的设备和新、扩建项目配置的首套工器具及生产家具所需的投资,。图7-4所示。其中设备原价系指国产标准设备、非标准设备和进口设备的原设备运杂费系指设备供销部门手续费,设备原价中未包括的包装和包装材料。运输费、装卸费、采购费及仓库保管费之和。如果设备是由设备成套公司供的,成套公司的服务费也应计入设备运杂费之中。在生产性项目中,设备工器里资可称为“积极投资”,它占项目投资费用比重的提高,标志着技术的进步和生产部门有机构成的提高。
    3)工程建设其他投资
    工程建设其他投资是指未纳入以上两项的由项目投资支付的为保证工程顺利进行而发生的各项费用总和。其中主要包括:建设单位管理费、可行性研究费、勘察设计费、场地准备及临时设施费、引进技术和引进设备其他费、工程保险费、联合试运转费、特殊设备安全监督检验费和市政工程公用设施建设及绿化费等。
    4)预备费
    包括基本预备费和涨价预备费。基本预备费是指由于工程项目在初步设计及餐算内会发生难以预料的支出而需事先预留的费用;涨价预备费是指项目在建设期间内由于价格等变化引起工程造价变化的预测预留费用。
   (2)建设投资概略估算方法
    所谓概略估算是指根据实际经验和历史资料,对建设投资进行综合估算。这类方法虽然精确度不高,但适合在建设投资的毛估或初估阶段采用。建设投资典型的概略估算方法有:生产规模指数法、资金周转率法、分项比例估算法和单元指标信算法。
    1)生产规模指数法
    该法是利用已经建成项目的建设投资额或其设备投资额,估算同类而不同生产规模的项目的建设投资或其设备投资的方法,其估算数学公式为:
    式中Q——拟建项目的建设投资额;
    C1——已建同类型项目的建设投资额;
    x2——拟建项目的生产规模;
    x——已建同类型项目的生产规模;
    C——价格调整系数;
    —生产规模指数。
    该法中生产规模指数n是一个关键因素,不同行业、性质、工艺流程、建设水平、生产率水平的项目,应取不同的指数值。选取n值的原则是:靠增加设备、装置的数量以及增大生产场所扩大生产规模时,n取0.8~1.0;靠提高设备、装置的功能和效率扩大生产规模时,n取0.6~0.7。另外,拟估投资项目生产能力与已建同类项目生产能力的比值应有一定的限制范围,一般这一比值不能超过50倍,而在10倍以内效果较好。
    2)资金周转率法
    这是一种国际上普遍使用的方法,它是从资金周转的定义出发,推算出建设投资的一种方法。当资金周转率为已知时,则:
    式中C——拟建项目建设投资;
    Q——产品年产量;
    P——产品单价;
    年销售总额
    T—资金周转率,
    T一量设我资”。
    该法概念简单明了,方便易行。但不同性质的工厂或生产不同产品的车间,资金周转率都不同,要提高投资估算的精确度,必须做好相关的基础工作。
    3)分项比例估算法
    该法是以拟建项目的设备费为基数,根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设备价值的百分比,求出相应的建筑安装工程费及其他有关费用,其总和即为拟建项目建设投资。计算公式表达如下:
    C=E(1+f1P,+fiP2+f6PB)+I(7-3)
    式中C一拟建项目的建设投资;
    E——根据设备清单按现行价格计算的设备费(包括运杂费)的总和;
    P,P2,P,——已建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百分比;
    i,f2,f,——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数;
    I一拟建项目的其他费用。
    式(7-3)中各个部分的系数及指数值都是通过对大量的统计数据进行处理得出的。
    4)单元指标估算法
    ①工业建设项目单元指标估算法。
    项目建设投资额一单元指标×生产能力×物价浮动指数(7-)
    ②民用建设项目单元指标估算法。
    项目建设投资额=单元指标×民用建筑规模×物价浮动指数(75)
    单元指标指每个估算单位的建设投资额。例如,饭店单位客房投资指标、医院每个床位投资指标、钢铁厂每吨钢投资指标、民用建筑单位面积或单位体积投资指标等。在使用单元指标估算法时,应注意以下几点:
    ①指标是否包括管理费、试车费以及工程的其他各项费用。
    ②产量少、规模小的工程,指标可适当调增,反之指标可适当调减。
    ③当拟建项目的结构、建筑与指标局部不相符时,应对指标进行适当的修正。
   (3)建设投资详细估算方法
    1)建筑工程投资估算
    建筑工程投资估算一般采用以下方法:
    ①单位建筑工程投资估算法
    该种方法是以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量计算建筑工程投资。一般工业与民用建筑以单位建筑面积(m2)的投资,工业窑炉砌筑以单位容积(m㎡)的投资,水库以水坝单位长度(m)的投资,铁路路基以单位长度(km)的投资,矿山器进以单位长度(m)的投资,乘以相应的建筑工程总量计算建筑工程费。
    ②概算指标投资估算法
    对于没有上述估算指标且建筑工程费占总投资比例较大的项目,可采用概算指标估算法。采用这种估算法,应占有较为详细的基础数据和工程资料。建筑工程费用估算一般应编制建筑工程费用估算表,见表7-2所列。
    2)安装工程费估算
    安装工程费包括各种机电设备装配和安装工程费用;与设备相连的工作台、梯子及其安装工程费用;附属于被安装设备的管线敷设工程费用;安装设备的绝缘、保温、防腐等工程费用;单体试运转和联动无负荷试运转费用等。安装工程费通常按行业或专业机构发布的安装工程定额、取费标准和指标估算投资。具体计算可按安装费率、每吨设备安装费或者每单位安装实物工程量的费用估算,即:
    安装工程费=设备原价×安装费率(7-6a)
    安装工程费=设备吨位×每吨安装费(7-6b)
    安装工程费=安装工程实物量×安装费用标准(7-6c)
    3)设备购置费(含工器具及生产家具购置费)估算设备购置费估算应根据项目主要设备表及价格、费用资料编制。工器具及生产家具购置费一般按设备费的一定比例计取。对于价值高的设备应按单台(套)估算购置费;价值较小的设备可按类估算。国内设备和进口设备的设备购置费应分别估算。国内设备购置费为设备出厂价加运杂费。设备运杂费主要包括运输费、装卸费和仓库保管费等,运杂费可按设备出厂价的一定比例计算。
    进口设备购置费由进口设备货价、进口从属费用及国内运杂费组成。进口设备货价按交货地点和方式的不同,分为离岸价(FOB)与到岸价(CIF)两种价格。如果采用FOB价格,进口从属费用包括国外运费、国外运输保险费、进口关税、进口环节消费税、进口环节增值税、外贸手续费、银行财务费和海关监管手续费。
    进口设备到岸价与离岸价的关系如下式所示:
    进口设备到岸价(CIF)=离岸价(FOB)+国外运费+国外运输保险费(7-7)
    国外运费=离岸价×运费率或国外运费=单位运价×运量(7-8)
    国外运输保险费=(离岸价+国外运费)×国外运输保险费率/(1一国外运输保险费率)(7-9)
    进口设备的其他几项从属费用通常按下面公式估算:
    进口关税=进口设备到岸价×人民币外汇牌价×进口关税率(7-10)
    进口环节消费税=(到岸价+进口关税)×消费税率/(1一消费税率)(7-11)
    进口环节增值税=(进口设备到岸价×人民币外汇牌价十进口关税+消费税)×增值税率(7-12)
    外贸手续费=进口设备到岸价×人民币外汇牌价×外贸手续费率(7-13)
    银行财务费=进口设备货价又人民币外汇牌价×银行财务费率(7-14)
    海关监管手续费一进口设备到岸价×人民币外汇牌价×海关监管手续费率(7-15)
    海关监管手续费是指海关对发生减免进口税或实行保税的进口设备实施监管和提供服务所收取的手续费。全额征收关税的设备,不收取海关监管手续费。
    国内运杂费包括运输费、装卸费、运输保险费等。国内运杂费按运输方式,根据运量或者设备费金额估算。设备购置费及安装工程费估算一般应编制相应的表格,见表7-3所列。
    4)工程建设其他费用估算
    工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。其中费用内容可根据每个项目的情况进行取舍。某项目其他费用的估算,见表7-4所列。
    5)基本预备费估算
    基本预备费以建筑工程费,设备购置费、安装工程费及工程建设其他费用之根为计算基数,乘以基本预备费率计算。
    6)涨价预备费估算
    涨价预备费以建筑工程费、安装工程费、设备购置费之和为计算基数。计算公式为:
    式中PC—一相对于以建设期初不变价格计算的建设投资的涨价预备费;
    1——第t年的建筑工程费、安装工程费、设备购置费之和;
    f—一建设期年平均价格上涨指数;
    ——建设期。
    建设期价格上涨指数,政府部门有规定的按规定执行,没有规定的由可行性研【例7-1】某建设工程在建设期初按不变价格计算的建安工程费和设备购置费为50000万元。按本项目实施进度计划,项目建设期为3年,投资分年使用比例为:第一年25%,第二年55%,第三年20%。投资在每年平均支用,建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。建设工程其他费用为3980万元,基本预备费率为10%。试估算该项目的建设投资。
   【解】(1)计算项目的涨价预备费
    第一年末的涨价预备费=50000×25%×[(1+0.05)1V2-1]=308.69万元
    第二年末的涨价预备费=50000×55%×[(1+0.05)1+1/2-1]=2088.07万元
    第三年末的涨价预备费=50000×20%×[(1+0.05)2+1/2-1]=1297.27万元
    该项目建设期的涨价预备费=308.69+2088.07+1297.27=3694.03万元
   (2)计算项目的建设投资
    建设投资=建安工程费+设备购置费十工程建设其他费用+基本预备费+涨价预备费=(50000+3980)×(1+10%)
    +3694.03=63072.03万元
                                                                                     (本文原创:转载未经许可将追责)