同济大学函授《财务管理》学习课程- 项目现金流量

院校:浙江理工大学 发布时间:2021-01-06 16:28:00

    项目现金流量

    现金流量,是指由一项长期投资方案所引起的在未来-定期间所发生的现金收支。其中,现金收入称为现金流人量,现金支出称为现金流出量,现金流人量与现金流出量相抵后的余额,称为现金净流量(NCF)。一般情况下,现金流量指的是现金净流量。在这里,所谓的现金既包括库存现金、银行存款等货币性资产,也包括相关非货币性资产的变现价值。

    现金流量由现金流人量和现金流出量两部分构成,但现金流量有现金流人量、现金流出量和净现金流量三个具体概念。净现金流量又称现金净流量,是指在项目计算期内,由每年现金流人量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标,它是计算投资项目决策评价指标的重要依据。净现金流量具有以下两个特征:第一,无论是在经营期内还是在建设期内都存在净现金流量;第二,由于项目计算期不同阶段上的现金流人和现金流出发生的可能性不同,使得各阶段上的净现金流量在数值上表现出不同的特点,建设期内的净现金流量一般小于或等于零,经营期内的净现金流量则多为正值。

     为简化净现金流量的计算,可以根据项目计算期不同阶段上的现金流人量和现金流出量具体内容,直接计算各阶段净现金流量。
  
     现金流量是投资项目财务可行性分析的主要分析对象,净现值、内含报酬率、回收期等财务评价指标,均是以现金流量为对象进行的可行性评价。利润只是期间财务会计报告的结果,对于投资方案财务可行性来说,项目的现金流量状况比会计期间盈亏状况更为重要。一个投资项目能否顺利进行,有无经济上的效益,不一定取决于有无会计期间利润,而在于能否带来正现金流量,即整个项目能否获得超过项目投资的现金回收。

    投资项目从整个经济寿命周期来看,大致可以分为三个时点阶段:投资期、营业期、终结期,现金流量的各个项目也可归属于各个时点阶段之中。