期货概述

    期货是一种标准化的合约交易。交易的双方在规定的时间、规定的地点，按照规定的程序买人或卖出一定数量的标准合约，然后根据成交金额，以一定比例缴纳保证金。其履约方式有两种:合约到期时交割或者对冲平仓。在交易中，双方较多的是以对冲平仓的方式结算盈亏，很少采用实物资产进行交割。

    期货分为商品期货和金融期货。金融期货(Financial Futures)指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货交易产生于20世纪70年代的美国市场，1972年，美国芝加哥商业交易所的国际货币市场开始国际货币的期货交易。1975年芝加哥商业交易所开展房地产抵押券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。目前，金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的前面，占整个期货市场交易量的80%以上.成为西方金融市场创新成功的例证。

    金融期货目前已经开发出来的品种主要有三大类:

    1.利率期货:指以利率相关金融产产品为标的物的期货合约。世界上最先推出的利率期货是于1975年由美国芝加哥商业交易所惟出的美国国民抵押协会的抵押证期货。利率期货要包括以K期国债为标的物的长期利率期货和如期存款利率相关合融产品为标的物的如期利率期货。

    2.外汇期货:指以外汇为标的物的期货介约。外汇 期货的交易目的见物湖江事风险。1972年美国芝加盯商业交易所的国际货币市场推出第张货币外汇合约并获得成功。其后英国、澳大利业等国相继建江外汇期货交易市场目前国际金融市场1:外期货合约交易所涉及的货币主要有英情、美元， 元以及欧元等。

    3.股票指数期货:指以股票价格指数为标的物的期货合约。股票指数期货是目前金融期货市场最热门和发展最快的期货交易。股票指数期货不涉及股票本身的交割，所有合约都以现金清算形式进行交割。股指期货合约的价格等于某种股票指数的点数乘以规定的每点价格。各种股指期货合约每点的价格不尽相同，比如恒生指数每点价格为50港元，即恒生指数每下跌一个点则该期货合约的多头每份合约就亏损50港元，空头每份合约则盈利50港元，

    与金融远期相比较，金融期货的最大特点是合约的标准化。在金融期货合约中，除了成交价格由交易所内交易各方通过竞价产生以外，其余事项如交易对象的数量、等级、交割地点、交割月份、交割方式等都规定有标准化的条款。而在这些方面，金融远期合约交易大多没有统一的规定。