2020年专升本(国际金融学)第二章第四节学习课程-国际储备结构管理的内容

院校:黑龙江外国语学院 发布时间:2020-02-07 15:05:59

    国际储备结构管理的内容包括:
    ①四种储备资产的比例确定;
    ②储备货币(外汇储备)的结构管理。储备货币的结构管理又包括储备货币的币种结构管理和储备货币流动性结构管理两部分。
    储备资产的结构管理实质上是寻求各种储备资产流动性、安全性、赢利性的平衡点,其中尤以安全性与流动性为主要目标。据此阐述下列问题。
    1.四种储备资产的结构管理
    由于特别提款权和在IMF的储备头寸两种资产在整个储备资产中所占比重很小,且决定其比例大小的主要因素是一国在IMF认缴基金的份额,货而出?很难对此做出调整,因此,四种储备资产的结构管理就成为黄金储备与外汇。的比例安排。
    在黄金非货币化的今天,黄金不能直接用于国际支付,需通过黄金市场救兑换成可自由兑换的货币。加之黄金的投机性很强,一国当局往往只有在被我是合适的价格水平上才愿意出售,因此,从流动性角度看,黄金储备缺玉流品性,属于三级储备;从安全性看,黄金储备是具有内在价值的资产,因此,且。良好的储藏手段职能。它对于抵御通货膨胀风险、经济金融危机等有着不可特件的作用。从赢利性看,黄金储备无利息收入,还有着储藏成本,因此是一种低膏利的资产。
    综上所述,黄金储备是一种高安全性低流动性和低赢利性的资产。一国货币当局对黄金储备比例的调整就意味着是在储备资产的流动性与赢利性之间的选择。通常,在世界政治经济形势较稳定、通货膨胀率较低的时候,货币当局会路低黄金储备的比例。反之,则提高其比例。另外,发达国家和发展中国家在持有黄金储备的比例上差异也很大。近年来,国际恐怖事件频繁发生,美元疲软加上伊拉克战后重建和朝鲜核问题使金融领域存在许多不确定性,黄金投资避险作用受到市场重视,价格不断上升,因此,各国货币当局有提高黄金储备比例的趋势。
    会员国在IMF的储备头寸随时可以动用,类似于一级储备。特别提款权的使用尽管不附带限制条件,但必须向IMF申请,并由IMF安排接受特别提款权提供可兑换外汇的国家,这一过程需要一定的时日,故可以将特别提款权视同二级储备。
                                                                                         (本文原创:转载未经许可将追责)