收支交易风险是预期外汇收支所引起的交易风险。企业、团体、居民个人经济主体在国际经济交易中会形成各种形式的外汇收入和支出，如出口外汇与进口外汇支出，外币借款形成的外汇收入和偿还外币借款所产生的外汇支雄以及出国旅游者需要支付外国货币等。这些外汇收支如果是在将来才发生的而目已被确认，他们就是预期外汇收支。预期外汇收支通常会引起预期交易。即看膏期外汇收入者届时需要卖出外汇，有预期外汇支出者又很可能在将来某一时间。买入外汇，虽然情况并非总是如此，但只要预期外汇收支引起了预期交易，由业而形成的交易风险就是收支交易风险。收支交易风险是以将来某一时间实际发生的单向的买或卖为形式特征的，其风险损益表现为分布在不同时间的同方向的“买与买”或“卖与卖”相互比较的结果。这决定了其风险损失仅是一种预期难益的损失，而不像买卖风险中出现的损失是实实在在的交易损失。

    收支交易风险，按其预期外汇收支的形成是否与计价、结算货币的选择有关可分为结算交易风险和纯收支交易风险。在国际贸易和一些非贸易交易中，有个计价、结算货币的选择问题。如果在交易额的计价、结算上选择了本国货币，就不会发生外汇收支问题，只有在选择外国货币计价、结算时才存在着预期外汇收支问题。结算交易风险就是指这种因选用外国货币计价、结算而形成的预期外汇收支所引起的收支交易风险。与此不同，在其他国际经济活动中，外汇收支的形成不存在计价、结算货币的选择问题，如人们出国旅游只能支付外国货币，从某国收回的金融投资只能首先采用该国货币形式，外国社会保障部门支付给长期侨居他国的退休人员的养老金只能是该国货币等。这种与计价、结算货币选择无关的预期外汇收支所引起的收支交易风险就是纯收支交易风险。对于结算交易风险，可以通过计价货币的选择予以避免，但对于纯收支交易风险则不能采用这种方法。

    结算交易风险是进出口企业和有大宗涉外劳务交易的企业承担的主要交易风险。其受险部分是以外币计价的交易额，受险时间一般是从合同签订日到结算日，随着外汇的买或卖实际进行交割，这种风险便消失了。但具体到特定的企业，也可以把年度计划制定日或决算日作为受险时间的起点，把每一次结汇看成是一笔交易的风险终止日。

   【例5-4】加拿大某企业向马来西亚出口一批商品，双方于某年10月1日正式签订合约。合约规定，该笔出口交易以马来西亚林吉特为计价、结算货币，出口总额包括出口商品价款、运输费和保险费共计200万林吉特，10月10日为装船日，下一年2月1日为结算日。林吉特对加拿大元的即期汇率在10月1日为MYR/CAD=0.5810，在10月10日和第2年2月1日分别是MYR/CAD=0.5715和0.5510。

    在签订合约时，该笔出口交易总额折合116.2万加元，在装船目是114万加元。在装船日，出口企业开出汇票，如果此时向银行议付了汇票，结算交易风险就消失了，该企业在此时蒙受的风险损失是1.9万加元。如果该企业没有议付汇票，而是通过银行托收，风险就依然存在。到结算日，该笔金额折合成加元是110.2万加元，该企业蒙受了6万加元的风险损失。

   【例5-5】日本某企业在制定年度经营计划时计划按季度分四次从美国进口一种电子零件，它是该企业主导产品的关键组成部分。实际进口情况如表5-3所示，四次签约均以美元为计价结算货币，四次进口结算蒙受的结算交易风险损失共计2400万日元。但这一损失金额并未能全面反映该企业遭受的实际交易风险损失，因为在该企业制定计划日当天，日元对美元的汇率是1美元兑105日元，以此为基准计算，该企业遭受的交易风险损失共计4400万日元。在表5-3中，结算损失是指结算日相对于签约日而言的风险损失，年度损失是指结算日相对于年度计划制定日而言的风险损失。

    例5-4中的结算交易风险是一般的结算交易风险。例5-5中的年度风险是结算交易风险的扩张形式，它可能便利于企业的应用。对于一些企业来说，商品的进口或出口并不是一次性的，而是一个连续不断的过程，他们在一年或一段时间中必须反复地、多次地出口或进口同一商品。对于这些企业来说，按结算日汇率。和签约日汇率计算的结算交易风险损失，只是一种相对风险损失，而按各个结算日汇率和年度计划制定日汇率计算的风险损失更能反映企业所承受的实际损失。与结算交易风险主要发生于商品的进出口和一些大宗劳务交易不同，纯收支交易风险主要发生于一些零售性质的劳务交易、一些国际资本流动和单方面转移。例5-5就是一个纯收支交易风险。国际投资利润、利息在汇回国时所面临的交易风险也是这种交易风险。又如在国际借贷中，如果企业是借外汇、用外产当它为了偿还外币借款而买入外汇时，它所承受的交易风险也是这种风险。支交易风险也存在着与结算交易风险相类似的扩张形式。

    就收支交易风险而言，如果一个企业在同一天到期的外汇买人额与卖出新等，这种收支相抵的部分就不存在风险。但如果是在一段时间内的外汇买人新。卖出额相等，但买卖时间不一致，在汇率波动较明显时期，买、卖金额可能同承受风险损失。当然，在这种情况下，如果买卖时间相差不大，可以通过“先后支”或通过借入外汇贷款而先支后收的方法，调整买卖头寸的交易时间。朗此，对于每天都有巨额外汇收付的企业来说，只关注收支相抵后的差额就可了。但对于外汇收支较分散的企业，外汇收支综合不起来，就必须分别管理。

                                                                                       （本文原创:转载未经许可将追责）