大连大学函授《保险学》学习课程-保险投资工具

院校:大连大学继续教育 发布时间:2021-04-12 09:55:01

    保险投资工具

    从国际经验来看,保险投资工具主要包括债券(包括国债、金融债券和企业债券)、基金、股票、贷款、房地产等几大类。以下我们逐一考察各种投资工具的情况。

    (一)国债

    国债又称政府债券,它是国家为筹措资金、按照有偿原则而向投资者出具的、承诺在一定时期内支付利息和到期还本的债务凭证。国债以国家信用为支撑,几乎不存在违约风险,整体风险水平在各种投资工具中处于最低等级。与之对应,其收益水平也比较低。目前在我国保险公司的投资结构中,国债是除了银行存款之外的最主要的投资工具。OECD国家保险公司的投资结构中也以固定收益债券(国债、金融债和企业债)为主,一般占到20%-40%。美国更是如此,在其一般账户中,固定收益债券通常占到70%左右。

    (二)金融债券

    金融债券是由银行等金融机构为筹集资金而发行的金融工具,风险较国债高,但比企业债券低,相对应的,收益率也介于两者之间。对于保险资金来说,金融债券是一种相对而言较理想的投资工具,但目前我国的金融债券,尤其是长期金融债券的规模仍不能满足保险资金的投资需要。因此,如果要进一步拓宽在金融债券方面的投资,或者说要使理论上的投资比例不受市场供给的限制,还需等待各金融机构发行新的券种。

    (三)企业债券

    企业债券是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。投资高等级的企业债券在西方保险公司资金投资组合中般均占有较大的比率。但在我国,由于企业整体经济效益不佳、缺乏有效的信用制度、企业债券种类过于单一等原因,企业债券市场的发展大大滞后于股票市场的发展,而且风险较大。

    (四)股票

    股票投资是一种高风险高收益的投资手段。在国外保险资金的运用中,股票投资一般都占有相当的投资比例,在部分国家,例如英国,甚至是其主要的投资手段。2004年10月,中国保监会和证监会联合发布《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》,允许保险资金在一定条件下直接投资于股票市场。

    (五)证券投资基金

    证券投资基金具有专家经营、组合投资、分散风险、流动性高、品种多等优点;其投资收益水平一般远高出于债券投资,而风险水平较之直接股票投资为底。