2020年专升本金融学学习课程-投资银行的竞争态势

院校:徐州工程学院继续教育 发布时间:2020-03-03 10:00:38

    投资银行的竞争态势

    投资银行和商业银行等其他金融机构总是处在合作伙伴与竞争对手之间,不过从利益的角度来看,它们之间更多的应该是竞争关系。

    美国经济在二战后的蓬勃发展曾经一度使得J.P. 摩根等大批商业银行盛极一时,但是随后美林、高盛、嘉信等新一代投资银行逐渐兴起,吸收了商业银行的大量存款,商业银行只有不断提高存款利率,于是贷款利率也相应提高,贷款的风险随之大幅增加。每- - 次世界经济危机(如石油危机、拉丁美洲外债危机、亚洲金融危机)都给商业银行带来了惨重损失。收购投资银行、参与利润丰厚的投资银行业务逐渐成为大型商业银行的新思路。这给投资银行带来了竞争压力和挑战。

    投资银行受到的挑战主要来自于几个方面:

    一是规模劣势:与花旗、美国银行等财大气粗的商业银行相比,美林、高盛、摩根斯坦利等几大投资银行的资本实力相差很远,加上近年来在国际资本市场上遭受的连番打击,常常受到来自商业银行的“纠缠”和威胁。

    二是诚信危机:安然事件发生后,投资银行的业务已经陷入了很深的诚信危机中。而这只是冰山一角,美国投资银行业近年来已经多次面临诚信危机。例如SEC经过调查认为,高盛在财政部公开宣布计划停售30年期国债之前就获知了这一消息并予以泄露。2002年10月31日美东部时间10时公布的这条消息导致债市出现14年来的最大涨幅,就是因为在消息公布之前和公布之后,债市交易员疯犴抢购国债。因国债信息泄露事件而收到SEC的类似通知对于高盛来说已经并不罕见,而在SEC近年来调查处罚的重点对象中也不乏国际大投行的身影。悲观的论调甚至认为,继会计业之后,投资银行也有可能成为另一个整体掉进致命诚信危机的行业。

    三是被吞并的压力:投资银行在面临高速发展机会的同时所受到的威胁和挑战并非空穴来风,2003 年以来美国媒体不断有报道称美国最大的商业银行之一美国银行考虑动用高达700亿美元的巨资进行收购全球多家著名投资银行。金融市场的变化总是沧海桑田,习惯于指点别人四处收购的投资银行,转眼间也可能成为被收购的对象。虽然没有必要夸大不利因素,但是这种竞争压力毕竟真实反映出作为天之骄子的投资银行也应该具备忧患意识,同时需尊重市场规律。

    为了适应金融市场的发展、化解竞争压力、应对上述挑战,投资银行需要不断革新。下面将要讲述的全能化、国际化、网络化等趋势,就是投资银行面对新竞争态势的必然选择。