利润最大化
利润最大化是西方微观经济学的理论基础。西方经济学家和企业家长期以来都是以利润最大化作为企业的经营目标和财务目标。这种观点根据亚当.斯密、大卫.李嘉图和马歇尔的古典经济理论.认为假定在企业的投资预期收益确定的情况下.财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。企业财务管理的目标是获得最大的利润，而且利润总额越大越好。
将利润最大化作为企业财务目标是符合经济学基本规律的，也使企业财务管理具有-定程度的现代理财属性。在市场经济环境中.投资者出资开办企业最直接的目的就是追求
●利润最大化的理财目标不仅体现了企业经济效益和股东投资回报的高低、企业对国家的贡献，而且和职工的利益息息相关。同时，获得利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉，是使企业不断发展的基本前提。
但是，以利润最大化作为企业财务管理目标，仍存在看以下重大缺陷。
①这里的“利润”是指企业-定时期内实现的利润总额，没有考虑资金的时间价值。例如.同样是获得100 万元的利润，一个是今年的目标，另-个是明年的目标，显然这两者不能等同评价。在考虑资金时间价值的基础上，今年的100万元比明年的100万元价值高。
②没有反映创造的利润与投人的资本之间的关系，不利于不同资本规模的企业或同-企业不同时期之间的比较。例如，同样获得100万元的利润，一个企业投入资本500万元，另一个企业投人资本400万元，经济效益显然不同。
③没有考虑风险因素.高额利润往往要承担较大的风险，片面追求利润可能导致公司理财当局不顾风险大小追逐高额利润。例如，同样投人500万元，本年获利100万元。-个企业获利已全部转化为现金，另一个企业则大部分为应收账款，可能发生坏账损失，如不考虑风险，同等评价显然是不合适的。
④片面追求利润最大化.可能导致企业短期行为，如忽视产品开发、人才开发、生产安全、技术装备水平、生活福利设施、履行社会责任等，从而对公司长期健康发展造成不良影响。
