西安医学院函授《投资银行学》学习课程-投资基金的性质

院校:西安医学院继续教育 发布时间:2021-04-02 11:18:10

    投资基金的性质

    对投资基金的性质,可以从不同层面来认识。投资基金是一种金融中介机构,或者说是一种投资组织形式(机构),这是从它在金融中介体系中的功能来考察的。投资基金是一种信托投资方式,有不同于其他投资方式的显著特征。对于投资者而言,它又是一种投资工具,是持有者的金融资产。

    1.投资基金是一种金融中介机构

    投资基金以基金份额的形式向投资者发售金融形式的所有权,以此它在投资者和筹资者之间充当资产转换的媒介,吸纳大量分散的小额的社会闲散资金,并购买由筹资者发行的股票、债券等其他金融工具,为筹资者投资于不动产和其他资产提供资金。投资基金通过资金聚集和分散投资于多样化的资产组合,具有规模经营和分散风险的相对优势,它的交易成本较低,收益较为稳定,因而最适合拥有大量储蓄且以追求利润为目的的投资者的需要;对小额投资者而言,也可通过投资基金获得潜在的更高的金融市场收益。投资基金不仅可以利用规模效益和大数法则来分散资产组合的风险,使投资者特别是缺乏专业知识和经验的普通居民更有能力承担投资风险,它还可以为投资者提供流动性服务。这些优势使得投资基金成为金融体系中的重要金融机构。在美国,共同基金作为一种投资管理公司,其所拥有的金融资产规模,使它成为该国第二大类的金融机构。

    2.投资基金是一种信托投资方式

    它与一般信托有相似之处,都是以信托契约为依据,明确主要当事人之间的权利和义务,反映一种信托契约关系,并且都要保持信托财产或基金财产的独立,对不同的信托财产或基金财产分别管理。但投资基金作为信托投资方式,又有自己的特点。比如,主要从事有价证券投资;主要当事人由基金管理人、基金托管人和投资者构成。投资者并不直接从事基金资产的运作,而是委托基金管理人管理、基金托管人托管,为投资者的利益进行投资活动,且基金管理人与基金托管人不为同一人;投资基金并不对每个投资者的资金都分别加以运用,而是集中信托,按基金合同约定的投资方向和投资限制加以运用和管理。

    3.投资基金是一种投资工具

    投资基金本身属于有价证券的范畴。它发行的凭证即基金份额(或称受益凭证、基金单位、基金股份),并无内在价值,但每一基金份额代表了该基金所投资的全部资产的一定比例的所有权,持有人享有基金资产所有权、收益分配权和剩余资产的分配权等权益。对投资者而言,基金份额同样具有流通变现的能力,它能在市场交易过程中形成自身的价格,投资于基金份额同样要承担风险和支付一定的交易费用,其收益并不是固定的。投资者可以根据其风险偏好,选择投资于不同类型的基金,并可随时买卖基金份额。