资产和资本结构重组或调整是一种日益流行的反收购防御策略。它通过采取购买或出售资产、发售或回购有表决权的证券等一系列防御措施以修筑收购壁垒，减少目标公司对收购者的吸引力，或者使收购更加困难以驱退敌意收购者的袭击。常见的防御措施有:

    1.出售“皇冠宝石”

    所谓“皇冠宝石”是指公司所拥有的最具盈利潜力的资产或最有发展前景的业务部分或部门，如占有领先地位的高新技术、专利权、被市场严重低估价值的资产、市场占有率高的某项业务等。它们通常是该公司为收购者所觊觎的关键因素。采取向第三者出售“皇冠宝石”的防御措施，将使敌意收购者获得这一资产的企图不能得逞。

    目标公司在出售“皇冠宝石”时，应尽可能按照公平市价或高于公平市价的价格进行，以避免对股东利益的损害。

    2.实行“焦土政策”

    这是一种比出售 “皇冠宝石”更加激烈的抵御策略:目标公司不仅出售极具获利能力的资产，还把其他一些资产贱价卖出以减少 公司价值:或者充分利用借贷能力，大量举债购入与特定收购者从事的业务无关的资产或无利可图的资产；或提高负债率以降低债券等级；或进行低效益的长期投资从而使目标公司短期内的资本收益率下降等。这种策略将令敌意收购者无利可图而放弃对目标公司的收购。

    实行“焦土政策”是以目标公司自残为代价的。尽管这种抵御策略是很有效的，但它对目标公司的利益和股东财富都有明显的负效应。因为它损害了目标公司的财务健康，降低了公司承受风险的能力和与同行业其他公司进行竞争的能力。因此，这一策略一般是在万不得已时才被考虑。有的国家不允许上市公司采用出售大量资产的防御措施。

    3.收购其他公司

    目标公司面临被收购的威胁，可采取收购其他公司的策略对敌意收购者设置障碍。具体做法有：一是购买一家与实际的或潜在的收购者同行业的企业或收购者的竞争对手。这将为敌意收购者制造反垄断的问题，即目标公司遭到敌意收购时可对袭击者进行反垄断诉讼；二是购买与敌意收购者业务范围无关的企业或敌意收购者要避开的属于其已调整的行业的公司。这样，目标公司规模的扩大和业务范围的改变，将提高收购者的收购成本，削弱其对收购目标的积极性。这一策略也意味着一个主动进攻的收购就是最好的防御策略。

    4.股票回购和发售有表决权的证券

    股票回购即目标公司从现有的公众股东手里购回股票。这一防御措施的效应在于：它可以提高管理者或管理者盟友集团的股东权益比率，从而增强了管理层对公司的控制;或者通过减少现有股票的数量，提高了每股收益率，从而提高了公司股票市场价格。

    发售有表决权的证券的具体做法：一是可以通过私募方式向公司管理者或者与管理者有着友善关系的团体发售大宗新股，从而构造一个与公司管理者联盟的集团。这种做法可以相应地稀释敌意收购者的持股比例，加强管理者维持对公司的控制权；二是向现有股东发售具有对收购企图设置障碍的特别条款的新证券。