筹资与设立阶段

    (一)设立专业机构

    筹集资金是风险投资过程的起点，提供资金的众多风险资本家共同签订契约组建风险投资公司(机构)。风险投资机构成立后即开始进行投资运作。由风险设资专家按照契约规定的范围，以出资人利益最大化为目标进行风险投资活动。

    (二)风险资本的来源和分布:

    风险资本是指由专业投资人提供给快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。风险资本通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式进人这些企业。

    风险资金有多种来源，包括公司退休基金、公共退休基金、捐赠基金、银行控股公司、富有家庭和个人保险公司、投资银行及部分非银行金融机构等。风险资本的来源因时因国而外。在美国，1978年全部风险资本中个人和其次是国外资金，占18%: 再次是保险公司资金、年金和家庭资金占32%;分别占16%、15%和10%. 到厂1988年，年金比电迅速上大产业公司资金，资本的46%.其次是国外资金、捐赠和公共基金以及大公升，占了全部风险司产业资金，分别占14%.12%和1%个人和家庭资金占的比重大幅下降，只占到了8%。

    与美国不同，欧洲国家的风险资本主要来源f银行、保险公司和年金，分别占全部风险资本的31%、14%和 13%，其中，银行是欧洲风险资本最主要的来源，而个人和家庭资金只占到2%。

    而在日本，风险资本只要来源于金融机构和大公司资金，分别占36%和37%。其次是国外资金和证券公司资金，各占10%，而个人与家庭资金也只到7%。按投资方式分，风险资本分为直接投资资金和担保资金两类。前者以购买股权的方式进人被投资企业，多为私人资本:而后者以提供融资担保的方式对被投资企业进行扶助，并且多为政府资金。