2020年专升本(国际金融学)第五章第五节学习课程-企业汇率风险管理策略

院校:福建师范大学研究生培训 发布时间:2020-02-07 14:40:29

    一般企业所承受的外汇风险与银行不同,银行是专门经营货币的机构,它的外汇风险具有交易集中、形式单一的特点,而一般企业的外汇风险主要是贸易与非贸易交易方面的风险,时常也会有国际融资方面的风险,项目繁杂、形式多样是其外汇风险的主要特征。同时我们这里所说的一般企业包括着各种类型的企业,千差万别,既有专门从事进出口业务的贸易公司和日本综合商社一类的企业,又有自己进行贸易的制造厂商和跨国公司,还有各类型的国际性服务机构。因此,一般企业的外汇风险战略要比银行形式多样,也比较复杂。各种类型的企业,应根据自身的特点,立足于自己将来的经营活动和计划,制定出符合本企业特点的外汇风险战略(见图5-2)。
    一个企业的外汇风险策略是指对外汇风险采取什么样的总对策,风险策略主要有以下三种类型:①完全不弥补,即对受险部分不采取任何措施;@全。补,即消除所有受险部分;③有选择弥补,即弥补一部分风险。完全不弥补是一种放任态度的、无为而治的对策。其核心思想是,估计从风险将处于一种“温和”的或“令人愉快”的状态,其有利性将大于负面*对受险部分不采取任何措施将利大于弊,有希望得到“意外”好处。但是,”一个企业的涉外交易很少,外汇风险对该企业的影响很小,因此对外汇风险观。了置之不理的态度,或者一个企业因对外汇风险知之不多而采取了无视外汇风体的态度,这些均不属于完全不弥补的策略。完全不弥补作为一种风险策略是建市在对汇率风险的估计和企业自身情况的分析之上的。全部弥补是一种极其谨慎的风险策略。银行一般应采取这种策略。但就一般企业而言,从西方国家的实际情况来看,在通常情况下很少采用这种策略。这主要是因为弥补风险需要花费成本,同时也不想因此而失去意外的风险收益。有选择弥补是大多数企业经常采用的风险策略。
    企业风险策略的选择主要依据于对企业所承受的外汇风险的识别与判断。主要包括两个方面的内容:一是汇率走势的预测和性质分析,一是企业自身情况的大致分析。对企业所承受的外汇风险的识别和判断主要包括以下内容:①外币的种类及构成;②汇率走势预测和性质分析;③外汇市场与国际金融市场的基本分析;④公司性质如何,行业属性如何,有无跨国公司性质及其程度如何;⑤主要的外币交易种类是以经常交易为主,还是以金融交易为主;⑥受险部分的分布、债权与债务的对比、期限构成如何;⑦外币交易占整个交易的比重。
                                                                                 (本文原创:转载未经许可将追责)