资产证券化的运作

    资产证券化是一-种结构化融资方式，通过严谨、有效的交易结构来保证融资的成功。资产证券化的基本交易结构由原始权益人、特设信托机构和投资者三类主体构成。原始权益人将自己拥有的特定资产以“真实出售”的方式过户给特设信托机构，特设信托机构获得了该资产的所有权，发行以该资产的预期现金收人流为基础的资产支撑证券，并凭借对该资产的所有权确保未来的现金收入流首先用于对证券投资者还本付息。

    资产证券化的前提条件

    要保证资产证券化交易结构严谨、有效。 必须满足以下5个条件:

    1.将被证券化的资产能产生固定的或者循环的现金收入流，

    2.原始权益人对资产拥有完整的所有权;

    3.该资产的所有权以真实出售的方式转让给特设信托机构，

    4.特设信托机构本身的经营有严格的法律限制和优惠的税收待调，

    5.投资者具备对资产证券化的知识、投资能力和投资意愿。

    以上条件中的任何-一个不具备，都会使资产证券化面临很大的交易结构风险。